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SST幸福:牵手华远 开启幸福时光

发布时间:2007-03-05    研究机构:国金证券

st幸福的股改方案与资产重组同时进行,且互为前置条件。经过本次重大资产重组,华远集团将成为st幸福实际控制者,公司将彻底甩掉历史包袱,集中资源于房地产业。

  华远地产(600743)是京城著名开发商。

  华远地产尚未结算项目权益建筑面积56.5万平方米,在房地产上市公司中并不突出。但储备项目质量很高,其中约57%位于北京市中心区,而北京是全国系统性风险最低的城市之一。

  华远地产的产品定位以中高档商品住宅开发为主,适量开发商业和低密度住宅和高档写字楼。受户型政策的影响,北京未来高端产品供给将受到一定抑制,而华远地产大部分项目已经取得施工许可证,在新政调控下更凸显了其产品的稀缺性。

  预计公司06-08年实现净利润2.3亿,3.1亿和4.1亿,07,08年同比增长34.8%和33%。按股改实施后的股本计算,06-08年每股收益分别为0.296元,0.398元和0.527元。

  华远地产目前还属于区域性公司,我们认为赋予其18-20倍市盈率是合理的,07年目标价格7.17-7.96元,建议买入。

申请时请注明股票名称