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华远地产:弹性十足的品种

发布时间:2012-04-27    研究机构:中信建投证券

盈利预测与投资评级:公司历史以来坚持低成本扩张,在低成本土地扩张的同时,公司整体的土地储备并不是很充足,目前权益的未结算面积不到200万平米,公司NAV 估值为5.07元。但公司目前净负债率并不高,公司计划今年在新的土地投资方面有20亿,预计年内有望实现低成本收购以补充土地储备。根据公司过去的销售以及今年的竣工计划,我们中性估计公司12-13年EPS 分别为0.51、0.66元,根据目前地产股的估值,目标价6元,考虑到公司的业绩弹性,我们首次给予“买入”评级。

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